De Euronext-fusie, in 2000 nog aanleiding voor een groot feest, heeft geleid tot een aanzienlijke lastenverzwaring. (Foto: EPA)

AMSTERDAM - Euronext, de fusiebeurs van Amsterdam, Brussel en Parijs, behaalde in 2001 een nettowinst van €127,3 miljoen, een stijging van 0,2%. "Aan de kostenkant is het een zwaar jaar geweest", verklaarde George Möller, directeur van Euronext Amsterdam, de bescheiden toename. De fusie heeft veel geld gekost. Zo betaalde Euronext alleen al €14 miljoen aan consultants

Euronext zag de omzet met 0,8% oplopen naar €697,9 miljoen. De omzetstijging is te danken aan de verkoop van software-oplossingen. Aan effectenhandel werd er daarentegen een stuk minder verdiend. Het wegblijven van beleggers leidde tot 9,3% minder effectentransacties in Euronext. Door de vergoedingsstructuur die de fusiebeurs hanteert, bleef de opbrengstderving beperkt tot 6%. Dezelfde kostenstructuur overigens waar marktpartijen de laatste tijd flink over hebben geklaagd.

Het slechte beursklimaat zorgde ook voor minder introducties van bedrijven op Euronext. Ook vertrokken er bedrijven, omdat zij vonden dat de beursnotering te weinig opleverde. Deze bewegingen beïnvloedden de noteringsvergoedingen, die bijna 17% daalden tot €49,7 miljoen.

Maar het resultaat werd vooral gedrukt door het hoge uitgavenpatroon van de beurs. Die stegen met 9,2% naar €579,9 miljoen. Vooral kosten van de integratie van de drie bij Euronext betrokken beurzen zorgden voor een toename. Möller rekent daartoe ook de kosten voor een vervroegd uittredingsplan voor werknemers van Euronext Parijs. Prijskaartje: €29,5 miljoen.

Bij fusies volgen over het algemeen schaalvoordelen, onder meer doordat het mes in de dubbele functies in het personeelsbestand wordt gezet. Bij Euronext is dat tot nu toe uitgebleven. Eind 2002 zullen er echter 5% minder mensen bij Euronext werken, zo stelt Möller. Het vervroegd uittredingsplan sluit hierop aan. De regeling, nu nog een kostenpost, moet uiteindelijk leiden tot kostenbesparing. "En het maakt de weg vrij om wat nieuw elan in de organisatie te brengen", stelt Möller.

Euronext verwacht voor het lopende jaar dat de inkomsten licht zullen stijgen. Möller toont zich optimistisch. "In 2001 hebben de kosten gepiekt." Het komende jaar denkt de beursdirecteur enkele kosten niet terug te zullen zien. Euronext verwacht verder veel van de inlijving van de Britse derivatenbeurs Liffe. De aanwinst moet er voor zorgen dat Euronext minder cyclisch wordt. Tegenvallende inkomsten uit effectenhandel zouden dan kunnen worden gecompenseerd met die uit handel in derivaten.

zoek naar gerelateerde artikelen

za 9 maart 2002