AMSTERDAM - Projecten zijn er genoeg voor het Triodos Groenfonds. Maar het ontbreekt de laatste weken aan beleggers. Zij vluchten voor de plannen van het kabinet om de fiscaal voordelige groenregeling op de helling te zetten. Fondsmanager Bas Rüter ziet donderwolken samentrekken boven zijn beleggingsfonds.
Als de kabinetsplannen doorgaan, voorziet de Triodos-topman dat de geldstromen die richting zijn fonds vloeien, op zullen drogen. "Er blijft een harde kern beleggers over. Daardoor krijgen we veel minder middelen om groene leningen te verstrekken." Beleggers konden de afgelopen jaren gelokt worden met allerlei fiscale voordelen. Daardoor slaagde het Triodos Groenfonds er in om jaarlijks een hoger rendement te behalen dan dat van staatsleningen. Maar de toekomst is ongewis. Het kabinet wil de heffingskorting voor beleggingen in duurzame projecten afschaffen. Daardoor wordt het fiscaal een stuk minder interessant om in natuurvriendelijke zaken te beleggen.
De voorman van de Triodos Bank maakt zich dan ook ongerust over de plannen van het kabinet. Met de gelden in zijn fonds verstrekt hij leningen aan allerhande groenprojecten. Belangstelling genoeg. Op dit moment staan er aanvragen voor leningen uit die goed zijn voor €1,7 miljard.
"Ondernemers zullen de dupe worden van deze plannen", waarschuwt Rüter. Zijn kredietnemers moeten rekenen op een substantiële renteverhoging. Nu profiteren zijn klanten nog van een rentevoordeel. "Dit betekent een rem op de groei van duurzame energie, zoals windenergie. Maar ook biologische landbouwers krijgen een flinke klap van de overheid. Ik vind het erg jammer. Het kabinet zou continuïteit van regelgeving moeten laten zien in plaats van lukraak strepen zetten. Maar als het dan toch zo graag zijn zin wil doorzetten, moet er op zijn minst een overgangsregeling komen."
Om het kabinet tot inkeer te brengen, heeft Rüter een goed gesprek aangevraagd met staatssecretaris Van Eijck (Financiën). Beloofd is ondertussen dat dat onderhoud nog voor Prinsjesdag zal plaatsvinden. Rüter is van mening dat het kabinet nog eens goed moet nadenken over de plannen. "We hebben grote moeite om alle Kyoto-doelstellingen te halen, maar we zitten deze week wel op de VN-conferentie in Johannesburg om te zeggen hoe belangrijk we de duurzaamheid van onze aarde vinden."
Bezuinigen is nodig, vindt ook Rüter. "Maar", zo suggereert hij, "het is beter om het mes te zetten in één van vijf groene beleggingscategorieën in plaats van ze allemaal te treffen." Groen beleggen is onderverdeeld in vijf deelsegmenten: duurzame energie, bos- en natuurlandschap, duurzaam bouwen, biologische landbouw en een restcategorie. In welke categorie gesneden kan worden, wil Rüter niet zeggen.
De plannen van het kabinet hadden vorige maand direct weerslag op de marktwaarde van een aandeel Groenfonds. Volgens de Triodos-accountants brengen de regeringsplannen voor 3,14% schade toe aan de intrinsieke waarde van het Groenfonds. Besloten is dat er direct van af te halen. Beleggers reageerden harder. Zij dumpten aandelen Groenfonds. Binnen de kortste keren daalde de beurskoers van het Triodos Groenfonds van €55,50 (2,5% boven intrinsieke waarde) tot €47,00 (13,0% onder intrinsiek). Over de eerste helft van dit jaar is nog weinig te merken van de dreigende kabinetsplannen. Het Triodos Groenfonds behaalde een 18% hogere winst op €2,9 miljoen.
![[terug]](/krant/logos/terug.omlaag.gif){kind=small}