&referer=" WIDTH="0" HEIGHT="0" BORDER="0" ALIGN="LEFT" ALT="">

vrijdag 22 oktober 1999

ECB laat rente ongemoeid Van onze correspondent - FRANKFURT, vrijdag De Europese Centrale Bank (ECB) heeft volgens verwachting de rente in de eurozone gisteren niet verhoogd, maar liet daarmee wel onzekerheid boven de markt hangen. Een derde van de financiële analisten gelooft nu dat de renteverhoging op de volgende ECB-bestuursvergadering van 4 november a.s. komt, de rest denkt dat de ECB pas begin 2000 tot actie overgaat. De ECB maakte gisteren verder bekend de komende maanden grotere bedragen te gaan toewijzen bij haar langere termijn- herfinancieringsoperaties op 28 october, 25 november en 23 december. M.a.w. op die data wordt meer geld in de economie gepompt om elk risico op een 'credit-crunch' uit te sluiten ten gevolge van eventuele millennium- problemen. Per herfinancieringsoperatie zullen 25 miljard euro worden toegewezen in plaats van de gebruikelijke 15 miljard. Als de millenniumproblemen derhalve een luchtbel blijken die is uitgevonden door de softwareproducenten dan is dat geld niet echt nodig en wordt de economie extra gestimuleerd. Aangezien geldhoeveelheid en consumptief krediet toch al harder groeien dan gewenst is de kans alleen maar groter geworden dat de ECB eind dit jaar, begin volgend jaar op de rem moet trappen door middel van een renteverhoging. Een dergelijke verhoging was gisteren nog niet echt nodig, want de beschikbare data wezen allemaal op een nog erg aarzelend en broos herstel van de euro-economie. Zo bleef de Duitse index die de verwachtingen van het bedrijfsleven aangeeft, de Ifo-index, voor het eerst sinds maanden hangen en bleef de euro-inflatie ook stabiel in september op 1,2%. ECB-president Duisenberg zei begin deze maand een aantrekkende economie, meer inflatie en meer kredietgroei te verwachten, maar de ECB zou pas tot handelen (lees een renteverhoging) overgaan wanneer er meer bewijzen op tafel lagen. Gisteren waren die er blijkbaar nog niet. De rente- en obligatiemarkten reageerden teleurgesteld. "Misschien waren de koersen wel omhoog gegaan als de ECB de rente had verhoogd. Nu weet men nog niet waar men aan toe is en blijft de dreiging boven de markt hangen. Wij houden het op 0,25% verhoging op 4 november a.s.", aldus analisten van J.P. Morgan en Paine Webber in Londen. Alle ogen zijn nu gericht op de publicatie later deze maand van de geldgroei (M3) in de eurozone en de groei van de industriële productie in Frankrijk. De geldgroei beweegt zich met een driemaandsgemiddelde groei van 5,6% al geruime tijd boven de door de ECB maximaal gewenste 4,5% en als die trend doorzet lijkt een renteverhoging onvermijdelijk te worden. Na de ECB-vergadering van 4 november, komt midden november de Amerikaanse centrale bank, de FED, weer bijeen en kan dan ook besluiten tot een renteverhoging. Op 18 november volgt dan weer de ECB-bestuursvergadering.

Auteursrechten voorbehouden 1996-1999, © Dagblad De Telegraaf, Amsterdam De Telegraaf-i wordt het best bekeken met Netscape Navigator, Netscape Communicator of Microsoft Internet Explorer.