Onafhankelijk advies over
bod ABN Amro op Bouwfonds

Van een onzer verslaggeefsters - DELFT, dinsdag

Een groep van twaalf gemeenten gaat gezamenlijk onafhankelijk advies inwinnen over het bod dat ABN Amro heeft uitgebracht op de aandelen van het Bouwfonds Nederlandse Gemeenten (BNG). De gemeenten, aandeelhouders van Bouwfonds, willen weten of de ƒ2,7 miljard die ABN Amro biedt, een acceptabele prijs is.

Voor het eind van deze maand zal het accountants- en adviesbureau PricewaterhouseCoopers zijn bevindingen aan de gemeenten bekend maken.

Wethouder M.P. Oosten van Delft stelde gisteren dat het ging om een second opinion en geen tijdrovend due diligence-onderzoek. Voor 3 november, de dag van de aandeelhoudersvergadering van het Bouwfonds, moet de uitslag bekend zijn. Oosten stelt dat de beslissing voor een onafhankelijk onderzoek in goed overleg met de directie van het Bouwfonds, dat het bod van ABN Amro steunt, is genomen. Volgens hem is het onderzoek er niet op gericht om te peilen of er nog andere partijen in de markt zijn voor het Bouwfonds.

ABN Amro maakte op 26 augustus bekend een bod uit de willen brengen op het Bouwfonds. Afgelopen vrijdag werd het bod van circa ƒ2,7 miljard officieel uitgebracht. Het bod loopt 14 januari 2000 af en de bank zal het bod gestand doen als het 85 procent van de aandelen bezit.

Tijdens een gisteren gehouden persconferentie lichtte de groep van twaalf gemeenten, Delft, Apeldoorn, Alphen aan de Rijn, Eindhoven, Leiden en Vlissingen, bij monde van Oosten de achtergrond van de beslissing toe. "Er zijn natuurlijk wel voorgesprekken geweest maar uiteindelijk kwam het bod van ABN Amro op 26 augustus toch nog onverwacht", legt Oosten uit. "In september zijn we met twaalf gemeenten rond de tafel gaan zitten. Daaronder bevonden zich de grotere aandeelhouders die goed zijn voor meer dan 15 procent van de aandelen. We kwamen tot de conclusie dat de gemeenten te weinig expertise in huis hadden om tot een goede beoordeling te kunnen komen. We hebben ook een aparte verantwoordelijkheid als aandeelhouder naar de achterban. We moeten verantwoording kunnen afleggen, hiervoor is onafhankelijk onderzoek nodig."

Op 30 september volgde een gesprek met het Bouwfonds dat het initiatief niet afwees maar de gemeenten wel nadrukkelijk wees op de haast van de situatie. Voor 3 november moest er een uitslag zijn. PricewaterhouseCoopers zal zich baseren op gegevens van het Bouwfonds en Kempen & Co die. de overname begeleidt.

Het onderzoek zal bestaan uit vijf aspecten. Allereerst komt er een contra-expertise van het bod. Er wordt verder gekeken of dit bod het maximaal haalbare is en de stand alone waarde van het Bouwfonds zal worden berekend. "We willen ook onderzoek doen naar de marktconformiteit van het bod en tevens willen we weten waar de synergische voordelen zitten van de samenwerking tussen Bouwfonds en ABN Amro", stelt Oosten.

De wethouder van Delft benadrukt dat er geen vertraging zal optreden door het onderzoek. "De deadline van 14 januari zal gehaald worden. Op 3 november is de aandeelhoudersvergadering en daarna hebben de gemeenten nog voldoende tijd om het in de raadsvergadering mee te nemen." De groep van twaalf is inmiddels gegroeid met nog eens twaalf sympathiserende gemeenten waarmee zo'n 20 tot 25 procent van het totale aandelenkapitaal zich achter het onderzoek schaart.

Even leek het er nog op dat er een heuse strijd rond het Bouwfonds zou uitbarsten toen de vereniging van woningcorporaties, Aedes, meldde dat zij ook interesse in BNG zou hebben.

Gisteren ontkende Aedes dat er sprake is geweest van een plan om een vijandig bod op het Bouwfonds te doen dat hoger ligt dan dat van ABN Amro. Volgens Aedes is er slechts sprake geweest van een onderzoek naar een mogelijke samenwerking tussen de projectdivisie van het Bouwfonds en de woningcorporaties. Overname van alleen de projectdivisie van het Bouwfonds bleek echter zeer moeilijk realiseerbaar.

Toch gooit Aedes de deur niet helemaal dicht. "Pas als zou blijken dat gemeenten vanuit volkshuisvestelijke overwegingen een andere koper voor het Bouwfonds zouden willen zoeken wordt de verkenning voortgezet", stelt Aedes in een verklaring.