KPN krijgt straf op Damrak
AMSTERDAM, donderdag
De Amsterdamse effectenbeurs beleefde gisteren een
hectische dag. Onder de hoofdfondsen moesten KPN en VNU na de
publicatie van de jaarcijfers op de strafbank plaatsnemen, terwijl ABN
Amro, ASM Litography en zowaar Baan op het ereschavot mochten klimmen.
Per saldo bleef de AEX-index vrijwel onbewogen op zijn plek staan. De
beursgraadmeter verloor 0,67 punten op 539,97.
Telecombedrijf KPN was de verliezer van de dag. Dat kwam
niet zozeer door de winstdaling als gevolg van een buitengewone last
van 520 miljoen (die was immers in april vorig jaar al
aangekondigd) alswel door de matige vooruitzichten voor de komende twee
à drie jaar.
De winst zal naar verwachting verder worden gedrukt door
de maatregelen van de Opta, die tariefsverlagingen heeft opgelegd.
Daarbij komen lastenverhogingen door versnelde afschrijvingen en extra
investeringen, hetgeen opgeteld in 1999 een winstdaling uit gewone
bedrijfsuitoefening van 400 miljoen kan opleveren.
Voor KPN-aandeelhouders valt er dus voorlopig weinig
te lachen, te meer omdat KPN-topman Dik aangaf pas over twee à
drie jaar op een winstgroei richting de 2 miljard te rekenen. Die
termijn was menig belegger veel te veel van het goede. Het fonds knalde
met EUR2,95 (7,3%) omlaag naar EUR37,50. Op het dieptepunt stond KPN
zelfs op EUR37.
De cijfers van uitgever VNU waren een stuk beter, maar
zelfs de winststijging van 29% kon het concern op de beursvloer niet
redden. Dat was opmerkelijk omdat de forse winstgroei conform de
verwachting was. Een gebrek aan creativiteit werd door handelaren als
mogelijke verklaring aangevoerd, anderen wezen op de grote
terughoudendheid in de voorspelling voor 1999.
VNU scoorde het afgelopen jaar voor een belangrijk deel
goed door de overname van World Directories, de uitgever van de Gouden
Gidsen in Europa. Deze tak droeg voor 14% bij aan de winstgroei en gaf
de koers van het aandeel VNU afgelopen jaar een zet in de rug. Op de
beurs werd verondersteld dat een dergelijke buit dit jaar niet in het
verschiet ligt, waardoor beleggers hun winst pakken en aan de zijlijn
plaatsnemen. VNU verloor gisteren 1 euro op EUR36,80.
Het fonds ABN Amro draaide een topomzet en klom 2,5%,
oftewel 45 eurocent op EUR19.05. Daarmee liet de bank de andere
financiële waarden ver achter zich. Zo verloor Aegon EUR1,05 op
EUR93,10 en ING 60 eurocent op EUR51,10. Fortis moest zelfs 1 euro
(2,8%) inleveren op EUR35,25.
De high-tech fondsen beleefden een prima dag. ASM
Litography zat in de lift en werd zelfs dagwinnaar onder de
hoofdfondsen met een koersstijging van 3,1%. Het fonds eindigde EUR1,25
hoger op EUR41,60. Philips koerste met een mooie winst van EUR1,60 naar
EUR71,75. Ook Baan ging omhoog. Vandaag vindt de jaarvergadering van
het geteisterde concern plaats en beleggers hopen kennelijk eindelijk
eens positief nieuws te horen.
Na de harde smak vorig jaar op een koersniveau van rond
de EUR8 zakte het fonds deze maand verder door de hoeven nadat een
nieuwe tegenvaller moest worden bekendgemaakt. Op de stijging van 15
eurocent van gisteren EUR6,65 zal dan ook weinig champagne zijn
gedronken.
Datzelfde gold voor Van Leer. De lage aandelenkoers van
het verpakkingsconcern was voor bestuursvoorzitter W. de Vlugt eind
vorig jaar zelfs aanleiding te dreigen zijn bedrijf van de beurs te
halen, maar dit verbale, zware geschut bezorgde de koers slechts een
korte opleving. Gisteren, bij de presentatie van de jaarcijfers, stelde
de topman desgevraagd de peptalk te hebben opgegeven. "Ja, ik geef
het op. Ter plekke. Hier. Ik kan vinden wat ik vind, de belegger trekt
zich er toch niets van aan."
Dat bleek toen de cijfers bekend werden. De moeilijke
vooruitzichten voor 1999 en het afketsen van een grote overname werden
op de beurs hard afgestraft. Van Leer verloor 7,5%, oftewel EUR1,30 op
EUR16.
Wat dat betreft deden van Ommeren en Pakhoed het een
stuk beter. De midkap-fondsen profiteerden van de keiharde kritiek die
de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) uitte op het mislukken van de
fusie tussen beide ondernemingen, vorig jaar. De samensmelting werd
toen door Pakhoed afgeblazen nadat Brussel had geëist dat de
fusiepartners bedrijfsonderdelen zouden afstoten om een te dominante
marktpositie te voorkomen.
Door het afketsen van de fusie is de gezamenlijke
beurswaarde met 1,8 miljard, zo heeft de VEB berekend. De
vereniging wil dat de bedrijven nu alsnog fuseren. Of de eis wordt
ingewilligd of niet, een deeltje van het koersverlies werd door de
opmerkingen van de VEB direct goedgemaakt. Van Ommeren klom 25 eurocent
op EUR26,75 en Pakhoed won 60 eurocent op EUR21,70.
Paul Jansen
|