DEN BOSCH - De bestaande aandeelhouders van supermarktketen Laurus hebben maar mondjesmaat gebruik gemaakt van hun inschrijvingsrechten op nieuw uit te geven aandelen in het kwakkelende winkelbedrijf. Waren er 150 miljoen stukken beschikbaar, er werd voor niet meer dan 66 miljoen aandelen ingeschreven. Grootaandeelhouder Eric Albada Jelgersma heeft voor "een zeer beperkt deel" van zijn inschrijfrecht gebruik gemaakt. Hij ziet daardoor zijn belang in Laurus verwateren tot - waarschijnlijk - niet meer dan 10%.

Eric Albada Jelgersma (r) noemde de transactie met Casino tijdens een aandeelhoudersvergadering al eens een 'apert slechte deal'.

De bestaande aandeelhouders van Laurus hadden tot gistermiddag half vier de tijd om gebruik te maken van een voorkeursrecht op ruim 150 miljoen aandelen in de supermarktketen. De aandeelhouders hadden daartoe een week geleden zogenoemde SET's gekregen, overdraagbare inschrijvingsrechten.

Zes SET's gaven recht op zeven nieuwe aandelen Laurus. Als men in de nieuwe aandelen niet geïnteresseerd was, konden de inschrijvingsrechten een week lang worden verhandeld via de beurs van Amsterdam, tot gisterochtend 12.00 uur.

Volgens ABN Amro Rothschild en ING Investment Banking is voor ongeveer 66 miljoen aandelen aan rechten uitgeoefend, 44% van het totaal. Dat betekent dat beide banken en Rabo Securities met iets minder dan 85 miljoen aandelen in Laurus zijn blijven zitten.

Vanaf morgen proberen de banken de stukken alsnog te slijten aan institutionele beleggers. Dat doen ze tot en met maandag 22 juli half zes. Lukt het niet de stukken te plaatsen, dan nemen ABN Amro, ING Bank en Rabobank de stukken af.

De drie banken zijn daartoe verplicht. Tegen de uitgifteprijs van €0,90 zou het een investering betekenen van €76,5 miljoen. De stukken verkopen aan het Franse Casino, dat zijn belang in Laurus daardoor via een achterdeur zou uitbreiden, is niet uitgesloten, aldus een woordvoerder van ABN Amro. "Er zijn geen afspraken over gemaakt, maar het staat Casino vrij om extra aandelen te kopen." Voor de hand ligt het echter niet, want via de herfinanciering van Laurus verwerft Casino al een meerderheid in het supermarktconcern. Extra stukken kopen zou de overname voor de Fransen alleen maar onnodig duurder maken.

De 150 miljoen nieuwe aandelen maken deel uit van een herfinancieringsplan van Laurus. In totaal wordt het aandelenkapitaal daarbij uitgebreid met ruim 444 miljoen stukken. De helft daarvan werd eerder al gekocht door de Franse supermarktketen.

Casino heeft nog een optie op 71,5 miljoen aandelen die in eerste instantie zijn gekocht door ABN, ING en Rabo. Als de Fransen ook die stukken in handen hebben, beschikt het concern over een meerderheidsbelang in Laurus van 51%.

Grootaandeelhouder Eric Albada Jelgersma, die de herfinanciering - lees: overname - van Laurus via de transactie met Casino al eens "apert slecht" noemde, ziet zijn aandelenbelang verwateren tot waarschijnlijk minder dan 10%. Ook 'AJ' had het recht om in te tekenen op nieuwe aandelen Laurus, maar volgens zijn zegsman heeft de grootaandeelhouder voor niet meer dan "een zeer beperkt deel" van dat recht gebruik gemaakt.

Had AJ al zijn inschrijvingsrechten uitgeoefend, dan had de grootaandeelhouder de verwatering van zijn belang beperkt kunnen houden tot 16,6% (van 34,1%). Had hij er helemaal vanaf gezien, dan was zijn belang teruggelopen tot 7,7%, bleek eerder al uit een emissieprospectus.

Hoe groot het belang van Albada Jelgersma uiteindelijk zal worden, wil zijn woordvoerder niet zeggen. "Het zal dichterbij de 7,7% zijn, dan bij de 16,6%", wil hij alleen kwijt. Gezien het 'zeer beperkte' aantal inschrijvingsrechten dat AJ heeft uitgeoefend, lijkt het echter waarschijnlijk dat zijn belang niet boven de 10% uit zal komen.

ABN Amro is over het verloop van de transactie redelijk tevreden, lijkt het. "We hadden vertrouwen in de transactie en dat vertrouwen is niet beschaamd", zegt een woordvoerder desgevraagd. Of de banken er in slagen de resterende 85 miljoen stukken alsnog te plaatsen bij institutionele beleggers, blijft de vraag. Over het verdere verloop wil ABN Amro zelf niet speculeren, maar het lijkt aanneemlijk dat de banken met wat stukken zullen blijven zitten.

zoek naar gerelateerde artikelen

vr 19 juli 2002