Accell blijft wachten
op beloning belegger
Van een onzer verslaggevers
AMSTERDAM, zaterdag
Fietsen met een schokdemper, automatische versnelling
of een boordcomputer. Bij beursnieuweling Accell Group (onder meer
Batavus, Koga en Mercier) spurt de innovatie vooruit, tezamen met de
winst. Alleen de koers van het aandeel blijft achter, constateerde
algemeen directeur H. Wezenaar gisteren bij de presentatie van de
jaarcijfers. "Wij hebben onze belofte waargemaakt. Het is aan de
belegger dit te honoreren."
Accell, de vroegere fietsendivisie van Atag, werd vorig
jaar oktober als zelfstandig fonds op de beurs geïntroduceerd op
een koers van omgerekend EUR14,76. Nadien liet het aandeel een onrustig
koersverloop zien. Een piek van EUR17 werd afgewisseld door een dal van
EUR9,98. Gisteren sloot het aandeel 60 eurocent lager op EUR14,20.
"Wij zijn sterk afhankelijk van de plaats van de
small caps in het algemeen", stelde Wezenaar. "De grote
Europese beleggers kiezen voor geïndexeerde fondsen. Dat betekent
dat het voor ons wat minder is geweest. Maar we hopen dat er nu bij de
beleggers een lichtje gaat branden."
Die hoop bleek dus ijdel, ondanks de goede cijfers
die de fietsenproducent gisteren bekend kon maken. De nettowinst steeg
met 47% naar 9,8 miljoen, de omzet groeide van 302 miljoen
naar 329 miljoen en het bedrijfsresultaat klom van 14,2
miljoen naar 19,3 miljoen. Per aandeel steeg de winst met EUR0,45
naar EUR1,62.
Wezenaar toonde zich zelf ook niet geheel tevreden met
de resultaten, de eerste en tevens laatste die hij als directeur van
Accell presenteerde. Komend september gaat hij met pensioen. Zijn
opvolger wordt R. Takens, voorheen werkzaam bij CSM.
"Over het algemeen was de marktvraag
terughoudend", aldus Wezenaar. De slechte weersomstandigheden
drukten in het najaar de verkopen, evenals de "minder
gunstige" economische situatie in Frankrijk en Duitsland. Daardoor
bleven omzet en resultaat "nog enigszins achter" bij de eigen
verwachting.
De omzet in kinderfietsen stond het afgelopen jaar onder
druk door toeleveringsproblemen in het buitenland. De problemen bij de
Duitse dochter Hercules zijn daarentegen, na twee kostbare
reorganisaties, opgelost. Over 1998 werd nog wel een klein verlies
geleden, maar Wezenaar verwacht dat Hercules in 1999 in de plus zal
eindigen.
Voor de gehele onderneming verwacht Accell dit jaar een
verdere omzet- en winstgroei, waarbij acquisities hoog op de agenda
staan. De solvabiliteit van het prille bedrijf is met de huidige 30%
niet sterk genoeg om de nagestreefde overnames uit eigen kas te
betalen, vond de directie. Een emissie ligt "gezien het huidige
koersniveau" evenmin voor de hand, aldus Wezenaar. "Maar aan
geld komen, is niet moeilijk. Er zijn een aantal scenario's
denkbaar", stelde hij.
Een bankkrediet of achtergestelde lening zijn er al
twee.
|